近日，据外媒披露，中国石油天然气股份有限公司（中石油）正评估出售其持有的加拿大LNG Canada项目15%股权中的部分份额。目前，中石油已聘请财务顾问在全球范围内摸排收购意向，该部分股权整体估值高达数十亿美元。不过，该计划仍处于早期磋商阶段，尚未最终敲定。
LNG Canada是加拿大首个规模化大型LNG出口基地，一期项目已于2025年实现商业化出口，年产能达1400万吨。目前，该项目正瞄准产能翻倍的二期扩建工程，预计新增两条液化产线，使总产能提升至2800万吨/年。由于二期工程属于重资本投入，中石油此次“卖老股”的回笼资金将全部定向用于二期扩建的资本开支。
业内分析认为，这一资本运作展现了中石油成熟的全球化资产配置策略。一方面，通过出让部分存量股权，可有效分担二期扩建的巨额资金压力，避免全额占用经营性现金流；另一方面，分批减持有助于降低单一海外重资产项目的风险敞口。更为重要的是，中石油在回笼资金的同时，依然保留了项目的核心权益，不仅能源源不断地分享长期生产收益，还能继续锁定加拿大低成本LNG的稳定采购渠道，实现了“控风险”与“保权益”的双赢。
从行业宏观背景来看，受中东地缘局势扰动，全球LNG供应链的稳定性面临挑战，市场对北美多元化气源的需求日益增长，这使得LNG Canada二期的保供战略价值愈发凸显。中石油这种“盘活存量投资、滚动开发海外项目”的模式，正成为国内油气企业应对海外重资产项目融资难题的主流思路。尽管本次交易仍需经过多重审批流程，最终落地存在一定不确定性，但其释放的优化资产与保障供应的双重信号，已引发行业的高度关注。
