一、本期市场动态
1. 氦气市场：区域分化显著，国产替代加速
- 瓶装氦气：周均价持平于 597.4 元 / 瓶，但市场交投氛围偏弱，华东地区主流成交集中在 560-630 元 / 瓶的低端区间，下游采购力度下滑。华北市场表现相对稳定，出货氛围尚可，成交区间为 560-650 元 / 瓶，反映出区域供需差异。
- 管束氦气：价格重心下移，周均价降至 94.4 元 / 立方米（环比 – 0.6%），主流成交区间为 92-96 元 / 立方米。国产氦气价格上调（内蒙古出厂价涨至 68-70 元 / 立方米），但进口货源因供应充足和运输成本上涨，出货压力较大，部分高价货源价格开始下调。
- 核心驱动：国产产能扩张（2025 年总产能达 1765 万立方米，同比 + 85%）叠加进口多元化（卡塔尔长期协议、俄罗斯管道输氦），导致市场供应宽松。半导体、医疗等高端需求增长不及预期，但球氦因开学季庆典活动需求略有好转。
2. 氙气与氪气：供需失衡加剧，价格承压下行
- 氙气：周均价持稳于 2.35 万元 / 立方米，但成交重心下移至 2.2 万 – 2.5 万元 / 立方米。下游电子行业需求疲软，主力企业库存积压，多降价出货以缓解压力。
- 氪气：价格稳在 170-230 元 / 立方米，周均价 200 元 / 立方米。半导体、照明等传统需求持续低迷，渠道库存垒库现象普遍，企业低价抛货为主。
- 核心驱动：国内产能释放加速（如侨源股份成都基地投产），但全球半导体行业复苏缓慢，导致供需矛盾突出。
3. 氖气：成本线支撑下勉强持稳
- 价格表现：周均价 105 元 / 立方米，成交区间 90-120 元 / 立方米。下游需求无明显变化，企业生产维持低负荷，价格在成本线附近维稳。
- 核心驱动：传统电光源市场受 LED 替代冲击萎缩，新兴领域需求（如激光切割）尚未形成规模，市场整体交投清淡。
二、下周市场预测（20250912-0918）
1. 氦气：弱势持稳，区域分化延续
- 供应面：国产产能稳定释放，进口货源（卡塔尔、俄罗斯）充足，整体供应宽松。内蒙古、陕西等主产区出厂价或小幅下调以刺激出货。
- 需求面：半导体行业需求短期难有起色，但球氦需求可能因国庆庆典活动季节性回升。医疗、科研领域需求维持刚需，但采购量有限。
- 价格趋势：瓶装氦气主流成交或下探至 550-600 元 / 瓶，管束氦气价格可能跌破 95 元 / 立方米，高端产品（如 99.9999% 高纯氦）因国产替代加速，价格逆势上涨至 100 元 / 立方米以上。
2. 氙气与氪气：降价出货成主旋律
- 氙气：供应过剩局面难以缓解，企业为去库存可能进一步降价，主流成交或下探至 2.2 万元 / 立方米的成本线。
- 氪气：库存压力下，价格预计继续下行至 170-200 元 / 立方米，部分区域可能试探更低价位。
- 核心风险：全球半导体设备采购周期若不及预期，可能加剧市场抛售情绪。
3. 氖气：供需弱平衡，价格维稳为主
- 供应面：企业维持低负荷生产，市场库存处于高位，但成本线（约 90 元 / 立方米）支撑价格下行空间有限。
- 需求面：光纤、激光切割等领域需求平淡，短期内难有改善。
- 价格趋势：主流成交区间维持 90-120 元 / 立方米，部分企业可能通过减产保价。
三、中长期趋势与战略建议
1. 氦气：国产替代重塑市场格局
- 技术突破：LNG-BOG 提氦（中科富海）、煤层气提氦（山西沁水项目）等技术成熟，国产氦气纯度达 99.999%，成本较进口低 12%-15%，推动半导体封装领域替代率突破 40%。
- 政策支持：《氦气资源安全保障实施方案》明确 2025 年战略储备目标 3000 吨，海关总署将氦气进口关税上调至 5.8%，进一步保障供应链安全。
- 投资方向：关注国产提氦设备商（如杭氧股份）、氦气回收技术企业（众安达、欧彼科技），以及半导体、量子计算等高端应用领域。
2. 氙气与氪气：等待行业周期拐点
- 供需修复：全球半导体设备支出预计 2026 年回升，或带动氙气、氪气需求反弹，但短期内需消化高库存。
- 风险提示：国内新增产能（如山西阳煤丰喜泉稷能源项目）可能进一步加剧过剩，企业需优化库存管理和成本控制。
3. 氖气：布局新兴应用领域
- 技术创新：液氢 – 氦混合制冷技术（如日本川崎重工）可能部分替代氖气在低温领域的应用，但激光切割、核聚变等新兴场景需求增长值得关注。
- 政策红利：“双碳” 目标推动绿色制造，氖气在节能照明、环保监测等领域的应用有望拓展。
四、风险预警
- 地缘政治风险：美国对半导体设备出口限制可能间接影响高端氦气供应，需关注中俄、中卡合作进展。
- 技术替代风险：氢制冷技术在焊接、低温物流等领域的应用推广，可能削弱氦气需求。
- 成本波动风险：国际原油价格上涨可能推高氦气运输成本，进口货源价格存在反弹压力。
结语
本期稀有气体市场呈现 “氦气分化、氙氪承压、氖气持稳” 的格局，下周预计延续弱势震荡。中长期来看，国产氦气产能释放和技术突破将重塑全球供应链，而氙气、氪气需等待半导体行业复苏周期。企业应聚焦技术创新和高端应用，同时关注政策动态和国际市场变化，以应对市场波动。
