一、氦气市场：国产供应收紧支撑价格，进口跟涨乏力
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瓶装氦气：周均价持稳于 595 元 / 瓶（40L，13.5MPa），主流成交 550-630 元 / 瓶，成交重心偏低。华东、华北地区出货氛围尚可，但受进口低价货源冲击，高价成交困难。国产氦气因产量下滑（陕西、内蒙部分装置检修），叠加球氦采购活跃（如半导体行业吹扫需求），局部市场呈现 “一货难求” 局面。
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管束氦气：周均价 94 元 / 立方米，环比持平，但国产与进口价差显著拉大。国产球氦价格涨至 69 元 / 立方米，陕西地区高纯氦气报价 73-74 元 / 立方米，供应偏紧；进口管束氦气主流成交 92-96 元 / 立方米，受卡塔尔、俄罗斯新增产能释放影响，跟涨阻力较大。国内进口依赖度仍达 82%，但来源结构已优化为卡塔尔（53%）、俄罗斯（43%），美国占比降至 5%。
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成本与利润：液氩生产成本稳至 600 元 / 吨，氦气理论利润约 25 元 / 吨，处于盈亏线上方，但国产装置因原料气拍卖不足（如 LNG 利润倒挂），实际开工率仅 60%-70%。
二、氙气市场：库存高企压制价格，需求未见起色
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价格走势：周均价降至 2.24 万元 / 立方米，环比下跌 0.4%，主流成交 2.1 万 – 2.3 万元 / 立方米，成交重心持续下移。主力企业库存普遍超过 3 个月，下游半导体行业 EUV 光刻采购量同比减少 18%，库存周转天数延长至 50 天，企业被迫降价促销（如某龙头企业周跌幅达 5%）。
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供应与需求：全球年产量约 1200 万立方米，俄罗斯乌连戈伊气田贡献 65%，但国内进口量同比下降 15%（因库存积压）。国内产能利用率不足 50%，低温吸附 – 膜分离技术虽降低提纯成本至 8 美元 / 升，但市场需求疲软导致价格跌破现金成本线。
三、氪气与氖气市场：需求疲软，价格低位震荡
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氪气：周均价 198.6 元 / 立方米，环比微跌 0.2%，主流成交 170-220 元 / 立方米。企业出货压力大，渠道库存垒库至 2 个月以上，半导体行业需求同比减少 12%，仅光纤预制棒领域维持刚需（用量下降 5%）。
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氖气：周均价 105 元 / 立方米，环比持平，主流成交 90-120 元 / 立方米。乌克兰低价货源（约 90 元 / 立方米）持续冲击市场，国内企业维持低负荷生产（开工率 40%-50%），价格接近成本线（约 95 元 / 立方米）。
下周市场预测（2025.10.17-10.23）
一、氦气：国产供应趋紧，价格偏强震荡
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供应端：陕西、内蒙部分装置检修结束，但原料气拍卖量不足（如宁夏地区减少 20%），国产氦气产量预计环比下降 5%，球氦供应缺口扩大至 15%。进口方面，卡塔尔 Ras Laffan 工厂检修结束（持续 30 天），供应逐步恢复，但受国际价格疲软影响（美国 BLM 计划 Q3 释放 2.2 亿立方英尺储备），进口管束氦气价格难以上调。
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需求端：半导体行业吹扫需求维持高位，球氦采购量预计环比增长 10%；医疗领域（MRI 设备）补货周期临近，瓶装氦气需求有望边际改善。
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价格预判：瓶装氦气或涨至 600-650 元 / 瓶，国产管束氦气价格可能突破 75 元 / 立方米，进口管束氦气维持 92-96 元 / 立方米。
二、氙气：库存压力难解，价格继续下行
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供应端：俄罗斯乌连戈伊气田出口量环比增加 8%，国内企业库存消化周期延长至 4 个月以上，部分液氙装置计划转产氪气以缓解压力。
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需求端：半导体行业 Q4 资本开支放缓，EUV 光刻用氙气采购量预计环比减少 5%，仅航天推进剂领域有零星订单（如某卫星发射中心采购 50 立方米）。
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价格预判：周均价或跌破 2.2 万元 / 立方米，主流成交 2.0 万 – 2.2 万元 / 立方米，部分企业为清库可能报价至 1.9 万元 / 立方米。
三、氪气与氖气：需求难见起色，价格弱势维稳
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氪气：主力企业库存积压至 2.5 个月，光纤预制棒行业开工率降至 60%，价格可能下探 160 元 / 立方米（接近成本线 155 元 / 立方米）。
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氖气：乌克兰进口量环比增加 12%，国内企业开工率维持 40%，价格难改 90-120 元 / 立方米震荡格局，部分企业可能退出市场以优化产能。
