一、全球氦气危机：供应缺口迫近，价格持续暴涨
- 供应端严峻：卡塔尔氦气设施复产需4-6 个月，其氦气 100% 依赖霍尔木兹海峡外运，目前运输完全受阻；阿联酋 Shah 气田（该国最大高硫气田）因安全考量暂停作业，进一步加剧供应紧张微博。
- 价格全线飙涨：
- 国产管束氦：80.75 元 / 立方米，较 2 月底上涨23%；
- 进口管束高纯氦：市场均价87.5 元 / 立方米，逼近 100 元关口；
- 电子级 6N 高纯氦：920-1000 + 元 / 标方，现货价格突破千元；
- 液氦：4.8-5.2 万元 / 吨，较 2 月上涨约65%；
- 河南 40L 高纯氦现货报价565 元 / 瓶，单日上涨 20 元 / 瓶，涨幅3.67%。
- 库存与缺口预警：全球商业氦气库存仅够2-4 周，无备用产能可快速填补，预计3-4 月将出现实质性硬缺口。
- 替代与应对：俄罗斯气源成新宠但提纯成本高40%；中国加速陕北、四川氦气勘探与回收利用；半导体厂加速供应链切换，国产氦气替代提速。
二、国内市场价格动态
1. 液化气（LPG）：成本驱动，终端持续上调
- 期货市场：3 月 17 日大商所液化气主力合约收盘5872 元 / 吨，涨0.57%，盘中最高触及5930 元 / 吨，成本端油价高位持续支撑。
- 终端零售价（3 月 16-17 日执行）：
表格
地区 / 企业 规格 价格 备注 蚌埠某燃气 13kg 140 元 / 瓶 含配送，成本上涨驱动 淮北鑫远燃气 12kg 130 元 / 瓶 商用与民用同价 九申液化气站 12kg 130 元 / 瓶 5kg 装 55 元 / 瓶 - 成本端：国际地缘冲突推高采购与运输成本，源头价格涨幅显著。
2. LNG：价格回调，市场需求疲软
- 黄冈工厂 LNG 价格5100 元 / 吨（较前日下调 300 元 / 吨），枣阳等多地加气站同步降价；
- 城燃管道气源充足，但终端用户因价格过高抵触情绪较强，市场交投清淡，需求疲软。
三、A 股工业气体板块（3 月 17 日收盘）
板块整体走弱，蜀道装备领跌，多数核心个股跌幅超 3%，具体表现如下：
表格
| 证券简称 | 收盘价 (元) | 涨跌幅 (%) | 核心动态 |
|---|---|---|---|
| 蜀道装备 | 20.71 | -10.96% | 主力资金净流出 1814.54 万元，成交额 4.03 亿元 |
| 华特气体 | 73.68 | -5.54% | 国内唯一 ASML+GIGAPHOTON 双认证特气龙头 |
| 中船特气 | 42.20 | -5.30% | 六氟化钨产能 2200 吨 / 年，国产化率超 65% |
| 杭氧股份 | 28.80 | -4.48% | 空分设备龙头，总市值 281.77 亿 |
| 广钢气体 | 23.39 | -4.37% | 氦气相关业务受供应危机影响 |
| 金宏气体 | 27.27 | -3.61% | 超纯氨等多款电子特气实现进口替代 |
| 侨源股份 | 47.08 | -3.33% | 拟投 4.86 亿元建高纯电子特气与医用气体基地 |
四、民生与行业动态
- 停气通知：
- 3 月 17 日，泸州龙马潭区部分区域因管网改造临时停气，涉及居民与工商用户约 50 户；
- 3 月 13 日杜家街 22 号停气计划如期执行，目前已恢复供气。
- 行业焦点：
- 第七届半导体湿化学品、电子气体与前驱体论坛在苏州召开，聚焦国产替代与技术创新，中船特气、华特气体等企业参会；
- 日本 Air Water、大阳日酸等特气巨头提价超 15% 且交付周期拉长，国内电子特气企业订单量激增，国产替代窗口持续打开。
- LNG 运输船租金暴涨：日租金从 4 万美元飙升至 30 万美元，涨幅达650%，推高全球 LNG 运输成本。
五、政策与项目动态
- 重磅政策：
- 三部门联合部署氢能综合应用试点，4 月 15 日截止申报，遴选 5 个左右城市群试点，目标 2030 年终端用氢均价降至 25 元 / 千克以下，燃料电池汽车保有量达 10 万辆；
- 《石油天然气基础设施规划、建设与运营管理办法》落地，要求供气企业储气能力不低于年供气量5%，地方政府配备5 天应急储气，强化保供责任。
- 重大项目：
- 中国石油大吉气田（我国最大煤岩气田）年产能突破40 亿立方米，占全国煤岩气总产量超 3/4，二期项目推进后将新增 15 亿立方米 / 年产能；
- 梅塞尔计划投资6000 万欧元在比利时根特港新建空分工厂，此前已宣布在美国阿肯色州投资 7000 万美元建设同类项目。
六、行业行情展望
华东液氧 / 液氮 / 液氩节后反弹趋势延续，液氩领涨，市场交投活跃，厂家库存维持低位，下游复工高峰期刚需持续释放，整体呈易涨难跌格局，预计价格有望继续上行 50-100 元 / 吨。
