11 月国内液氩市场在供需双向驱动下持续升温，月均价达到 820 元 / 吨，环比上涨 24.24%，同比涨幅 18.33%。全国多区域成交活跃，部分南方市场价格突破 1300 元 / 吨高位，市场呈现 “南强北稳” 的分化格局。展望 12 月，阶段性利好仍将支撑价格强势运行，行业预计价格拐点或出现在中下旬。
价格走势：区域分化明显 南方市场领涨
11 月液氩价格涨势呈现显著区域差异，南方市场因供需矛盾突出领涨全国，北方市场则随供应缓解呈窄幅波动。
- 华南、华东地区表现最强劲，福建、浙江主流成交价攀升至 1200-1300 元 / 吨区间，江西、安徽等地价格同步上调至 950-1100 元 / 吨，核心驱动力来自库存低位与下游采购热情叠加。
- 东北地区前期受出口订单支撑，吉林某工厂报价一度涨至 1350 元 / 吨，但下旬随着出口订单收尾、下游采买积极性减弱，价格回调至 960-1060 元 / 吨。
- 华北地区供应紧张局面有所缓解，京津冀区域主流成交价窄幅下行，河北市场报价稳定在 710-780 元 / 吨，内蒙古地区因货源充足，价格维持在 410-420 元 / 吨的低位区间。
- 西南市场受川渝地区装置检修增多影响，炒涨氛围浓厚，价格涨幅居前，成为西南地区工业气体市场的核心涨点。
驱动逻辑：供应收紧叠加需求托底
供应端：装置检修与库存低位形成支撑
11 月国内液氩供应端呈现收紧态势，核心因素包括两方面。一是部分区域空分装置检修集中，川渝、华东等地多套空分设备进入维护期，导致区域货源供给减少；二是行业整体库存处于低位，主流生产企业液位水平偏低，持货商挺价意愿强烈，进一步助推价格上行。数据显示，11 月全国空分装置产能利用率为 53.29%，较上月微降 0.28 个百分点，氩气回收效率虽维持在 85% 以上，但短期供应增量有限。
需求端：多行业需求共振 新兴领域成增长极
下游需求的多元化增长为价格提供坚实支撑，传统工业与新兴产业形成需求合力。冶金行业中，电弧炉开工率较上月上升 0.97 个百分点，不锈钢冶炼对氩气的刚性需求保持稳定；甲醇行业开工率同步提升 1.06 个百分点，工业用气需求持续释放。
新兴产业方面，半导体、光伏等高端
制造领域对高纯液氩的需求快速增长。随着国内 12 英寸晶圆厂扩产潮推进，电子级高纯氩（纯度≥99.999%）需求量持续攀升，而光伏组件制造中的焊接保护环节也扩大了液氩消耗量，成为需求增长的新引擎。
12 月展望：利好延续至中下旬 拐点临近
12 月液氩市场将进入 “利好递减、供需再平衡” 阶段，价格走势将呈现 “先强后稳” 的格局。
短期支撑因素
- 库存延续低位态势，11 月下旬主流企业未出现明显累库，部分区域仍存在货源缺口，短期内难以快速缓解。
- 下游行业需求韧性仍在，半导体、光伏等新兴产业生产保持稳定，冶金行业冬储采购需求或将启动，为价格提供托底支撑。
- 区域供应紧张格局难以快速扭转，华东、华南地区集中供气系统仍处于满负荷运行状态，短期新增产能有限。
拐点触发条件
行业预计 12 月中下旬可能出现价格拐点，核心逻辑包括：一是华北地区限产结束后，供应增量逐步释放，将缓解北方市场紧张局面并传导至全国；二是高价已开始抑制部分下游需求，中小企业采购意愿减弱，市场成交重心或将逐步下移；三是部分检修装置将恢复生产，行业整体供应能力有望提升，供需矛盾将得到一定缓解。
行业背景：高端制造带动长期增长
液氩作为关键工业气体，广泛应用于冶金、半导体、焊接、光伏等领域，其市场走势与制造业升级进程深度绑定。2024 年中国液氩市场规模约为 262.8 亿元，占低温气体产品市场的 14.1%，预计 2025 年将随低温气体行业整体突破 2000 亿元规模同步增长。
当前国内液氩产业呈现 “高端化、国产化” 趋势，杭氧集团、盈德气体等龙头企业已具备超高纯氩生产能力，电子级液氩自给率提升至 75% 以上，逐步替代进口产品。长期来看，随着半导体先进制程推进与新能源产业扩张，6N 及以上纯度氩气需求将持续增长，预计 2030 年国内半导体领域高纯氩需求量将较 2025 年翻一番，为行业提供长期增长动力。
