近日，国恩股份交出了一份亮眼的成绩单，预计前三季度净利润同比增长超54%。在主业稳健增长的背景下，公司宣布拟斥资15.04亿元收购中氟能80%股权。此举标志着国恩股份正式切入高附加值的电子特气赛道，进一步完善高端特种材料产业布局。
国恩股份15亿落子电子特气，并 – 气体行业配图
中氟能深耕氟化工领域多年，核心产品涵盖六氟化硫、三氟化氮和四氟化碳等电子级特气。本次交易整体估值18.8亿元，基于收益法评估，并附带严格的业绩承诺。相较于A股同类电子特气并购案，此次收购的动态市盈率仅为17.1倍，展现出极高的性价比与投资安全边际。
国恩股份15亿落子电子特气，并 – 气体行业配图
从产业逻辑来看，此次并购精准踩中了特气需求爆发的风口。一方面，“十五五”期间国家电网总投资将达4万亿元，特高压建设将直接拉动六氟化硫等绝缘气体的刚性需求；另一方面，全球半导体产能加速扩张，叠加海外三氟化氮产能因突发事件出现缺口，订单正加速向国内转移。中氟能凭借成熟的产能与技术，将充分受益于这一国产替代红利。
此外，中氟能正积极向更高端的半导体前驱体气体延伸。公司规划的六氟化钨项目已进入中试阶段，该产品是高端存储芯片制造的核心材料。随着全球供需趋紧，这一布局将为公司打开新的成长天花板。
总体而言，国恩股份此次并购不仅是一次精准的产业跨界，更是对电子特气国产替代趋势的深刻把握。在电网投资加码与半导体扩产的双重共振下，国恩股份有望通过技术资源整合，在高端新材料赛道释放出强劲的协同效应，为行业高质量发展注入新活力。
