2026年6月12日，生态环境部履约一处为期8天的配额调整公示正式收官。
这是一份长达16.8行的调整明细——兰溪巨化增，衢化减；澳帆清，澳帆新材料补；泰兴梅兰加，浙江埃克盛减。20家企业、横跨10余省份、涉及数十种产品，生产配额净增3473吨，内用配额净增1245吨。
这串数据的意义，远不止于企业内部生产指标的重新排列。当R32向66,000元/吨发起冲刺，当R141b迎来首次全面清零，一份沉寂多年的资源分配表正在重新定义中国氟化工的定价权逻辑。
一、“配额的十字路口”：二代收紧，三代微调
本次调整并非配额总量的实质性扩容，而是一场存量条件下的资源配置。
2026年是我国履约《蒙特利尔议定书》的关键节点。本轮配额调整背景下，二代制冷剂（HCFCs）与三代制冷剂（HFCs）走上了截然不同的数量曲线。
二代阵营迎来最大规模削减——我国已于2026年全面完成HCFCs生产和使用基线值71.5%和76.1%的淘汰目标。2026年HCFCs生产配额总量定格于15.14万吨，较2025年大幅削减1.21万吨，削减集中在主力品种R22和完全淘汰R141b两个方向。R22生产配额降至14.61万吨，同比削减2.02%，内用配额大幅削减3.60%至7.79万吨；R141b配额正式清零。这意味着，这个曾经广泛应用于发泡领域的化学品正式退出历史舞台。
三代阵营呈现“总量微增、内部洗牌”的格局。 2026年HFCs生产配额总量为79.78万吨，较2025年增加5963吨，内用配额39.41万吨，增加4502吨，出口配额40.4万吨，增加1461吨。主力品种配额普遍上调：R32增加1171吨，R134a增加3242吨，R125增加351吨，R245fa更是一次性增加近3000吨——这是自实施配额制度以来，三代制冷剂品种最大幅度的结构性调整。与此同时，R143a、R152a、R227ea等品种的配额则呈现收窄趋势。
三代制冷剂配额的调整逻辑，亦同步体现在本次20家企业集中调整的配额分配中——HFCs总生产配额净增3473吨，内用生产配额净增1245吨。
二、“权力转移”：一份16.8行调账表的资源再分配
配额微增的表象之下，一场更为深刻的企业间资源转移正在同步进行。
本次公示最引人注目的变化之一，是R141b的生产及使用配额首次实现全面清零。此前，全国R141b的存量产能，曾通过配额划转等方式在骨干企业间重新分配；而2026年度，该品种将彻底退出中国配额清单，标志着自2019年以来发泡剂行业延续多年的品种替代工作划上阶段性句号。
另一条不可忽视的线索，是不同企业间围绕R22和HFCs展开的密集“配额对调”。本次调整涉及的产品横跨十多个品类，从R22到R32、R125、R134a、R152a、R143a、R227ea、R245fa等三代主流品种几乎全部在列。
产能转移的大额案例出现在山东。澳帆新材料将其持有的约11367吨HFC-245fa生产配额和9104吨内用配额，整体划转至澳帆新材料股份有限公司，划转后前者该品类配额清零，后者对应配额补齐。
浙江企业之间的配额转移同样深远。兰溪巨化氟化学有限公司从衢化氟化学处接收6410吨R22生产配额和8500吨内用配额，调整后兰溪巨化R22总配额跃升至13118吨；衢化则从原有31702吨削减至25292吨。两家企业间的R22配额划转，构成此次调整中涉及总量最大的跨企业交易。
调增方向，企业普遍看好R32和R125的远期需求。泰兴梅兰新材料HFC-32增加1000吨、HFC-125增加2500吨；内蒙古永和氟化工HFC-32增加2611吨；江西莹光化工HFC-32增加1242吨；乳源东阳光氟HFC-134a增加3500吨。
调减方向则集中在R125、R134a、R152a、R143a等成熟品种。浙江埃克盛化工成为本次调整中HFCs减产品种最多、总量最大的企业，涉及HFC-32减产2611吨、HFC-125减产1700吨、HFC-143a减产517吨、HFC-227ea减产200吨。太仓中化环保化工则分别下调HFC-134a生产配额2000吨和内用配额4000吨。
三、“价格的精密传导”：配额调配链如何决定市场定价权
政府层面，配额是一项静态的行政管理工具；而在市场层面，每一次配额增减都直接划定了产品的供应曲线。2026年制冷剂配额制度的这一轮“存量博弈”，已将定价权牢牢锁定在配额持有者手中。
当前制冷剂价格持续创新高。截至2026年6月中旬，R32华东市场主流价格运行于63,000-63,500元/吨区间，部分厂家报价直接冲至66,000元/吨；R134a主流成交价62,000-63,000元/吨；R22华东市场参考价22,000-23,000元/吨，较年初已上涨超过6000元/吨。R125也攀升至60,000元/吨关口。
就在价格突破新高的同一天，华创证券研报指出，一季度三代制冷剂行业景气度显著回升，二季度空调、汽车等下游进入采购旺季，企业挺价意愿坚定。配额库存持续去化，低库存背景下的供给约束，被多家机构判断为年内价格难以下行的核心逻辑。
然而，价格传导仍需警惕全球宏观经济下行对空调、汽车市场的需求拖累，以及海外主要经济体对含氟制冷剂的最新管控政策是否会反向挤压出口空间。目前，R32、R134a、R125三大三代主流品种的生产高度集中在巨化、三美、东岳和中化蓝天等少数头部企业手中，CR3分别达到78%、85%和75%。
四、“不增只挪”的辩证法：天花板之下的结构性分化
一个不可避免的趋势是，中国氟化工产业正从“产能决定份额”向“配额决定份额”全面转型。2026年的配额使用规则经历了重大调整——不同品种HFCs配额间可相互转换的比例上限从10%大幅提升至30%。这使得头部企业得以集中资源优先排产旺季中需求最旺、毛利最高的品种，实现更高效的生产组合。
在配额天花板既定的背景下，不同企业在各品种之间的“加减法”实质上是一场没有硝烟的博弈。配额的“稀缺性溢价”正在不断膨胀。供给侧的锁死构筑了底部价格的有力支撑，外部政策变动则成为触发价格再度脉冲的催化剂。
在配额这道看得见的天花板之下，定价权正从“谁能产得多”转向“谁持有稀缺的排放份额”。而这20家企业之间长达8页的配额微调记录，恰是这场权力转移最精确的刻度——不增不减，只此间乾坤
