6月22日，布鲁塞尔传出消息：欧盟提前支取的未来碳配额，已经换回了80亿欧元真金白银。这笔钱来自各成员国2027年至2030年的碳排放额度——欧盟把它们拿到现在来卖了。
与此同时，欧洲碳市场的供给阀门开始收紧。从6月23日算起，直到8月底，每场拍卖的配额供应量将被削减约12%。一增一减之间，欧洲碳市场迎来了一个微妙的变化。
一、一场持续三年的”提前支取”
这一切始于2023年夏天。俄乌冲突爆发后，欧盟急于摆脱对俄罗斯天然气的依赖，于是启动了一项名为RePowerEU的计划——核心手段之一，是把未来几年的碳排放配额拿到现在来卖。计划总融资目标200亿欧元，分两步走。
第一步，提前调拨各成员国2027年至2030年的配额，目标80亿欧元。到本周一，这笔钱筹齐了。
第二步，正在推进中——出售从ETS下属创新基金重新调拨的配额，目标120亿欧元。第二笔正在路上，预计下个月中旬到账。
二、配额供给如何”收缩”？
80亿到账后，欧盟随即调整了拍卖节奏。自6月23日起至8月底，每场拍卖的配额投放量从319.85万降至281.75万。这是RePowerEU计划启动以来，碳配额供给端首次出现实质性收缩。
等到第二阶段120亿欧元目标达成，还有第二刀——从7月中旬至8月底，每场拍卖再暂停出售57.1万个配额。
两轮叠加，今年夏季欧盟碳市场的配额投放量将较原计划显著收窄。
三、一个关键的叠加效应
这次供给收缩发生在一个特殊的时间窗口——2026年1月1日，欧盟碳边境调节机制（CBAM）已正式进入征税阶段。钢铁、铝、水泥、化肥、电力、氢气六大行业的进口产品，其隐含碳排放已被明码标价。
CBAM证书的定价逻辑，直接锚定EU ETS碳价。2026年一季度，首个CBAM证书价格已定为75.36欧元/吨。碳配额供给收紧对碳价的潜在支撑，将通过CBAM机制直接传导至非欧盟出口商——碳价每上行一档，以中国为代表的制造业出口国在钢铁、铝、化肥等品类上的碳成本就将同步抬升。
从2023年7月RePowerEU启动，到2026年6月80亿欧元落袋，再到CBAM全面征税的第一年——三条时间线在2026年夏天交汇。碳市场的一纸拍卖日程调整，正在变成出口企业财务报表上的真实数字。
