2025 年 8 月 22 日至 28 日，国内液氮市场呈现显著的区域分化特征，均价在供需错配和局部需求脉冲推动下环比上行 4.62% 至 476 元 / 吨，同比涨幅 2.64%。以下从市场动态、驱动因素及未来展望三个维度展开分析：
一、区域市场分化的核心逻辑
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华北与华东的供需共振京津冀地区因企业集中检修导致供应收缩，叠加下游电子、化工行业补库需求，价格出现 160-170 元 / 吨的跳涨，河北市场主流价升至 470-610 元 / 吨。山东市场表现尤为突出，胶东、鲁中地区因大型工业项目集中采购，价格周涨幅达 200 元 / 吨至 500-650 元 / 吨，成为华东市场上行的核心引擎。这种区域性走强与 8 月中旬山西、内蒙古等地因补库需求带来的短期支撑形成呼应。
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东北与西北的结构性矛盾东北地区需求持续疲软，辽宁、吉林等地价格维持低位震荡，主要受化工行业开工率不足拖累。例如，辽宁市场均价在 310-360 元 / 吨，同比跌幅达 26%。西北地区呈现 “省内分化” 特征：陕西因页岩气开采项目结束导致需求下滑，价格下跌 80 元 / 吨；宁夏则因能源行业新增采购，价格逆势上涨 180 元 / 吨至 500-600 元 / 吨。
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华南与西南的成本韧性广东市场受佛山等地局部供应偏紧推动，价格上行至 450-570 元 / 吨，而广西、云南等地因水电资源丰富带来的成本优势，价格维持稳定。贵州市场凭借医疗、电子等高端需求支撑，价格高达 650-700 元 / 吨，显著高于全国均价。
二、市场驱动因素的多维解析
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供应端的双重挤压本周华北、华东地区空分装置检修规模扩大，叠加高温导致的跳机风险增加，供应收缩效应显著。例如，晋能控股金石化工 8 月检修期间采购 300 吨液氮，直接拉动山西市场价格上行。与此同时，新疆鼎圣能源年产 1.05 万吨项目的投产加剧了区域竞争，但对全国供需平衡影响有限。
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需求端的结构性亮点
- 工业领域
：陕西延长石油 50 万吨煤基乙醇项目集中采购 1.5 万吨液氮，支撑当地价格高位运行；山东、河北等地金属加工行业旺季需求释放，推动液氮用量环比增长 12%。 - 出口市场
：尽管上半年液氮出口量同比激增 349%，但 8 月下旬受国际市场价格竞争加剧影响，出口对国内价格的传导效应减弱。 - 季节性波动
：小龙虾捕捞季结束导致两湖地区食品速冻需求锐减，但华北、华东等地电子半导体行业的高温备货需求形成对冲。 -
成本与政策的边际影响能源价格波动较小，但西北至华东的长距离运输成本增加约 8%，部分抵消了局部供应收紧的利好。政策层面，环保限产对空分装置开工率影响有限，但部分地区有序用电政策导致短期供应波动。
三、未来市场的博弈焦点
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上行支撑因素
- 需求延续分化
：山东、河北等地金属加工旺季将持续至 9 月中旬，预计拉动液氮需求增长 15%-20%；广东、福建等地电子行业备货周期开启，可能带来新一轮采购高峰。 - 供应收缩预期
：9 月上旬华北、华东计划检修产能占比将达 18%，叠加高温导致的非计划停机，供应端压力可能进一步加剧。 - 成本传导滞后
：液氧、液氩价格近期反弹，可能通过空分装置成本端间接支撑液氮价格。 -
下行风险提示
- 区域产能释放
：新疆、内蒙古等地新增空分装置预计 9 月投产，可能缓解局部供应紧张局面。 - 出口不确定性
：国际市场价格竞争加剧，若出口单价跌破 150 美元 / 吨，可能导致国内企业转向内销，加剧区域供需矛盾。 - 需求脉冲消退
：当前华北、华东的补库需求属于季节性短期行为，若 9 月中旬后下游行业采购力度减弱，价格可能面临回调压力。
四、策略建议
- 采购方
：华北、华东地区企业可趁当前价格高位适当减少库存，转而采用 “小单高频” 采购策略，规避价格波动风险；西北地区用户需密切关注陕西、宁夏的供需博弈，优先锁定长协资源。 - 供应方
：山东、河北等地厂商可利用当前溢价窗口扩大市场份额，但需警惕 9 月新增产能释放带来的价格回调；东北、内蒙古等地企业应加强区域协同，避免低价竞争加剧亏损。 - 投资者
：关注液氧 / 液氮价差变化，若价差收窄至 80 元 / 吨以下，可能触发空分装置产品结构调整，带来阶段性投资机会。
总体而言，9 月液氮市场将呈现 “区域分化加剧、均价震荡上行” 的格局，建议产业链各方重点关注华北、华东的供应收缩节奏及华南、西北的需求持续性，灵活调整策略以应对市场波动。
