一、核心格局：弱稳为主 + 局部回调 北方成价格调整核心区
本周国内二氧化碳市场呈现 “整体弱稳、局部分化” 态势，全国均价小幅回落。截至 10 月 30 日，全国二氧化碳均价为 319 元 / 吨，环比下跌 0.31%，价格调整集中在北方市场，其余多数省份保持稳定。
从区域表现看，仅河北、山东两地出现价格变动：河北高端价格下调 20 元 / 吨，主流报价收于 180-280 元 / 吨；山东呈现 “高低端分化”，低端价格上涨 10 元 / 吨，高端价格下跌 30 元 / 吨，最终报价 120-200 元 / 吨。其余 28 个省份价格均维持上周水平，其中广东以 530-580 元 / 吨保持全国最高价，辽宁（560-610 元 / 吨）、湖南（450-500 元 / 吨）紧随其后，而山东、河南等地则处于全国价格低位区间。这种 “多稳少调” 的格局，本质是供需弱平衡下的区域局部博弈。
二、供需驱动：供应增加 + 库存承压 需求平淡难撑价格
（一）供应端：产能利用率上升 后期供应进一步宽松
本周二氧化碳供应端呈现 “产能释放 + 库存累积” 的双重特征。随着前期检修企业逐步复产，行业产能利用率有所上升，直接带动市场外销量增加。更关键的是，下周已有明确停车厂家复产计划，预计产能利用率将继续提升，市场供应量将进一步放大。
供应增加的背后，是国内二氧化碳产能的结构性支撑。作为主要原料来源的煤化工尾气，在山东、山西等工业大省的产能占比超 66%，而山东作为能耗与工业大省，其煤化工装置的稳定运行的，直接推动当地供应充裕，成为本周价格回调的核心原因之一。
（二）需求端：整体平淡 旺季收尾后迎传统淡季
本周需求端缺乏有效支撑，仅部分地区维持稳定采购节奏。二氧化碳下游需求集中在化工合成、冷链物流、工业焊接等领域，当前除化工合成领域需求相对平稳外，冷链物流、干冰清洗等季节性需求已逐步减弱。
更值得关注的是，11 月市场将正式进入传统淡季。北方地区气温下降将影响工业焊接、油田注井等户外作业需求，而冷链物流的季节性需求高峰也已过去，下游整体采购意愿将进一步降低。需求端的疲软，使得市场难以消化新增供应，直接导致本周库容率上升，厂家库存压力增加。
（三）利润端：价格下跌挤压利润 企业出货意愿增强
价格回落直接导致行业利润收窄，本周二氧化碳利润环比跌幅达 1.12%。当前行业利润处于相对低位，叠加库存压力，厂家出货意愿明显增强，部分地区甚至通过小幅降价缓解库存压力，形成 “供应增加 – 价格下跌 – 利润收窄 – 加速出货” 的短期循环。
不过，成本端的支撑已开始显现。随着碳市场政策推进，高排放企业的减排成本逐渐上升，一定程度上限制了价格下跌空间，这也是本周多数地区价格保持稳定的重要原因。
三、区域分化逻辑：工业结构 + 供需匹配度主导价格差异
本周区域价格差异的核心逻辑，在于 “工业基础决定供应能力，需求强度决定价格韧性”。
- 高价稳定区（广东、辽宁、湖南）：广东作为经济发达地区，化工合成、食品饮料等需求旺盛，且本地产能相对有限，供需匹配度较高，价格保持坚挺；辽宁、湖南则依托本地工业企业的稳定采购，支撑价格维持高位。
- 调整区（河北、山东）：山东是国内二氧化碳产能第一大省（华东地区产能占比达 43.7%），本周供应增加后，本地需求难以完全消化，导致高端价格回调；河北则受局部库存累积影响，高端价格小幅下行。
- 平稳区（多数省份）：西南、西北、华中多数地区，供需格局相对均衡，既无明显供应增量，也无需求大幅波动，价格维持稳定运行。
四、后市预判：淡季叠加供应增加 价格小幅回落成主基调
综合供需两端及季节因素，下周二氧化碳市场将延续弱势，价格小幅回落为主。
- 供应端：停车厂家复产计划落地，市场供应量进一步增加，库存压力将持续累积，成为价格下行的主要驱动力。
- 需求端：11 月传统淡季来临，下游各领域需求均难有起色，市场缺乏需求支撑，难以消化新增供应。
- 价格预测：成本端支撑与供需宽松形成博弈，预计下周全国均价将下跌至 317 元 / 吨，跌幅约 0.63%，且价格调整可能从北方市场向其他地区扩散，但整体跌幅有限。
五、行业启示：把握淡季窗口 优化供需策略
对于行业参与者而言，当前市场环境下需重点关注两大方向：
- 上游企业：短期内应优先消化库存，合理安排生产节奏，避免库存过度累积；长期可聚焦化工合成、锂电材料等新兴需求领域，拓展高附加值应用场景，降低传统淡季的价格波动影响。
- 下游企业：可利用淡季价格回落窗口，优化采购节奏，适当增加库存；同时关注区域价格差异，通过跨区域采购降低成本。
