本周国内特气市场呈现 “氦气稳中有撑、稀有气体低位维稳” 的分化格局。瓶装及管束氦气受国产货源偏紧与进口补充的供需平衡影响，价格持续持稳；氙、氪、氖气则因需求疲软、库存高企，虽均价维持不变，但成交重心普遍下移，成本线成为价格支撑的核心底线。
一、氦气市场：供需两端拉扯 价格高位持稳
1. 瓶装氦气：区域成交顺畅 价格锚定 595 元 / 瓶
本周批量瓶装（40L，13.5±0.5Mpa）高纯氦气均价始终稳定在 595 元 / 瓶，主流成交区间 550-630 元 / 瓶，市场呈现 “价格坚挺、成交偏下” 的特征。区域市场中，华东地区凭借半导体产业集中优势，成交最为顺畅，主流报价 560-630 元 / 瓶；华北市场出货氛围尚可，价格区间略宽至 560-650 元 / 瓶；华中市场暂稳运行，成交集中在 570-630 元 / 瓶（原文 “元 / 吨” 为笔误，已修正）。
“当前瓶装氦气出货量环比提升约 8%，主要得益于节日装饰用球氦需求释放。”
尽管终端采购倾向低价货源，但企业依托低库存挺价意愿强烈，价格始终维持在高位区间。
2. 管束氦气：国产高价维稳 进口缓解压力
高纯管束氦气市场呈现 “国产稳价、进口松绑” 的态势，周均价持平于 94 元 / 立方米。国产货源方面，陕西地区价格小幅上调至 86-89 元 / 立方米，内蒙、川渝地区分别稳定在 80-86 元 / 立方米、79-85 元 / 立方米，交投氛围保持活跃；进口端则呈现明显改善，前期货源偏紧局面逐步缓解，价格上涨阻力加大，当前主流报价与国产高价区间形成衔接。
值得注意的是，内蒙地区球氦价格攀升至 85-86 元 / 立方米，货源偏紧局面未改，成为支撑区域氦气价格的重要因素。数据显示，本周国内氦气整体供应缺口较上月收窄约 12%，进口补充效应初步显现。
二、稀有气体：供需失衡加剧 成交重心下移
1. 氙气：库存高企拖累 成交平淡维稳
截至 12 月 4 日，氙气市场均价维持在 2.2 万元 / 立方米，环比持平，但成交重心已从上周的 2.25 万元 / 立方米下移至 2.15 万元 / 立方米，主流成交区间收窄至 2.1 万 – 2.3 万元 / 立方米。当前市场渠道库存可满足约 45 天需求，叠加半导体、航天等高端领域未现大单采购，企业出货压力持续加大，部分贸易商为加速周转，报价已接近成本线。
2. 氪气：出货压力凸显 低价抛货成主流
氪气市场延续 “价稳量弱” 格局，周均价 195 元 / 立方米与上周持平，主流成交 170-220 元 / 立方米。受空分装置产能释放影响，行业库存同比增加 20%，而下游航空航天订单未达预期，半导体应用需求不足，企业产能利用率仅 30%。为缓解资金压力，主力企业普遍采取低价出货策略，华东地区部分货源报价已下探至 170-190 元 / 立方米区间。
3. 氖气：产能过剩难改 成本线守价
氖气市场价格在成本线附近艰难维稳，周均价 105 元 / 立方米，成交重心下移至 95-115 元 / 立方米。当前国内氖气产能利用率不足 65%，但受能耗成本上升 15% 影响，企业难以进一步降负荷生产。下游电光源需求季节性回升有限，半导体领域补货意愿低迷，叠加出口贸易乏力，市场缺乏价格上行动力，成本线（约 95 元 / 立方米）成为企业守价的核心底线。
三、市场成因：供需结构分化主导行情走势
1. 氦气：国产紧平衡与进口补充的博弈
供应端呈现 “国产偏紧、进口改善” 的二元格局：国内氦气产能释放进度不及预期，内蒙、陕西等主产区货源紧张局面延续；俄气阿穆尔工厂对华出口逐步恢复，叠加卡塔尔货源补充，进口端供应缺口持续收窄。需求端则受益于双重支撑，国内外节日临近带动球氦需求维持高位，国内 12 英寸晶圆厂扩产推动半导体用高纯氦采购，形成 “刚需托底” 态势。供需两端的拉扯最终导致价格维持稳定，上涨动力与下行压力形成平衡。
2. 稀有气体：供应过剩与需求疲软的双重压制
氙、氪、氖气的共性矛盾在于 “产能扩张过快、需求增长滞后”。2024 年国内氙气产能同比激增 52.5%，氪气产能随空分项目投产持续释放，氖气则长期面临产能过剩压力。而需求端，半导体行业处于周期调整期，传统电光源市场受 LED 替代冲击持续萎缩，航天领域订单释放不及预期，供需失衡导致库存高企，企业只能通过降价维持出货，价格受成本线支撑难以进一步下行。
