2026年初以来，标准单模光纤（G.652.D）价格累计涨幅达400%，弯曲损耗不敏感单模光纤（G.657.A2）涨幅达650%。4月，全球光纤价格指数攀升至107.2，创下2021年以来首次单月两位数涨幅。
光纤涨价的原因并不复杂：AI数据中心大规模建设、5G网络深度覆盖、光纤到户持续推进，三重需求叠加之下，光纤预制棒供不应求。而光纤预制棒的核心原料——高纯四氯化硅，因此站上了风口。
一、出口数据背后的需求浪潮
中国光纤出口数据的变化，勾勒出全球需求的基本轮廓。
2026年2月，中国光纤出口额达7.9亿元，同比增长126.8%；3月出口额攀升至2.45亿美元，同比增长263.84%，出口均价达76.11美元/千克，同比上涨204.32%。4月出口量达4109吨，环比增长52%，创历史新高。
下游的扩产脚步并未停歇。远东股份拟新建1800吨预制棒产能，烽火通信拟新增1300吨，亨通光电内蒙二期拟新增800吨。
CRU数据显示，2026年全球数据中心光纤需求预计达9160万芯公里，同比增长32%；到2030年将攀升至1.28亿芯公里，其中AI应用需求超过8000万芯公里。
二、供给侧的“三重门”
需求在放量，但供给端被三道门槛卡住了。
- 第一道门槛是技术难度。 光纤高端芯棒需要9N级（99.9999999%）超高纯产品，普通外包层也需6N至7N级。纯度每提升一个数量级，工艺难度呈指数级上升。
- 第二道门槛是验证周期。 下游光纤预制棒企业对供应商的产品验证周期长达数年，新进入者从建厂到量产供货，往往需要跨越3至5年。
- 第三道门槛是上游收缩。 2025年国内多晶硅产量同比下降26%，而高纯四氯化硅正是多晶硅、三氯氢硅生产过程中的副产物。上游减产，副产随之收紧。
据开源证券研报，目前国内仅有少数企业可规模化生产高纯级四氯化硅产品。
三、价格的陡峭曲线
不同等级的四氯化硅，走出了截然不同的价格轨迹。
普通工业级产品供给相对充裕，市场报价集中在3000至8000元/吨。光纤级6N高纯产品价格已跃升至2万至4万元/吨区间。
9N级产品的价格曲线最为陡峭。2025年初约为1.2万元/吨，2026年3至4月快速上涨至3.5万至4.0万元/吨，5月进一步攀升至4.5万元/吨。头部企业的长协价格已调整至6万至6.5万元/吨。
四、四家企业的布局节奏
高纯四氯化硅的景气周期，吸引了多家上市公司布局，但各自的节奏和定位不尽相同。
- 三孚股份（603938.SH） 是当前国内市场化供应的主力。公司拥有3万吨/年产能，产品覆盖6N级及9N级。自2025年第四季度起销量持续提升，目前基本处于满负荷运行状态。产品定价以长协为主，深度绑定国内头部光纤厂商。二级市场上，年内区间股价涨幅一度超过200%。公司明确表示，高纯四氯化硅产品目前暂无扩产计划。
- 新安股份（600596.SH） 通过参股子公司浙江亚格新安电子新材料有限公司切入该赛道。子公司具备4万吨四氯化硅产能，可生产6N至9N级高纯和超纯产品，产能已于2026年6月正式投入使用。产品应用覆盖光纤和半导体两大领域。
- 宏柏新材（605366.SH） 于2026年4月调整可转债募投项目，重点布局2万吨光纤级高纯四氯化硅和5000吨电子级正硅酸乙酯。产品性能对标9N级。目前正在编制可研及环评等报告，力争2026年下半年全面开工建设，2027年投产运行。据公司测算，2026年行业缺口约3.5至4万吨，2027年将扩大至5至6万吨。
- 江瀚新材（603281.SH） 的6N级四氯化硅和9N级正硅酸乙酯项目已于2026年1月开工建设。其中1万吨6N级四氯化硅主要用于制备光纤预制棒等基材。项目建设进展较好，可能较原计划提前半年建成，最快2027年可向光纤预制棒厂家供货。
四家企业的布局节奏各不相同——三孚已在满负荷运转，新安刚刚投产，宏柏和江瀚正为2027年的产能释放蓄力。在2026至2027年的窗口期内，高纯四氯化硅的紧平衡格局仍将延续。而一旦新建产能陆续落地，供给紧张态势或将逐步缓解。
